Chu kỳ kinh tế là gì?
Mặc dù có rất nhiều lý thuyết giải thích nguyên nhân gây ra chu kỳ kinh tế, nhưng nhìn chung hầu hết đều thống nhất về bốn giai đoạn: mở rộng, đỉnh cao, thu hẹp và phục hồi.
Giai đoạn 1: Mở rộng/ TTCK tăng mạnh
Trong giai đoạn mở rộng, lãi suất thường ở mức thấp, giúp người tiêu dùng và doanh nghiệp vay tiền dễ dàng hơn. Nhu cầu về hàng tiêu dùng ngày càng tăng và các doanh nghiệp bắt đầu tăng cường sản xuất để đáp ứng nhu cầu của người tiêu dùng. Để tăng sản lượng, các doanh nghiệp thuê thêm nhân công hoặc đầu tư vốn để mở rộng cơ sở hạ tầng và hoạt động. Nói chung, lợi nhuận doanh nghiệp bắt đầu tăng cùng với giá cổ phiếu. Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) cũng bắt đầu tăng khi nền kinh tế đang trong chu kỳ “bùng nổ”.
Giai đoạn 2: Đỉnh cao/ TTCK đạt đỉnh
Ở giai đoạn này, nền kinh tế đạt tốc độ tăng trưởng tối đa. Khi nhu cầu của người tiêu dùng tăng lên, sẽ đến lúc các doanh nghiệp không thể tăng cường sản xuất và cung ứng để đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng. Một số công ty có thể thấy cần phải mở rộng khả năng sản xuất, điều này đòi hỏi phải chi tiêu hoặc đầu tư nhiều hơn. Các doanh nghiệp cũng có thể bắt đầu trải qua sự gia tăng chi phí sản xuất (bao gồm cả tiền lương), khiến một số doanh nghiệp chuyển những chi phí này sang người tiêu dùng thông qua mức giá cao hơn.
Giai đoạn 3: Co thắt/ TTCK suy giảm
Sau đó, sự co lại kinh tế bắt đầu. Trong giai đoạn này, lợi nhuận doanh nghiệp và chi tiêu của người tiêu dùng, đặc biệt là các mặt hàng tùy ý (ví dụ: xa xỉ) bắt đầu giảm. Giá trị cổ phiếu cũng giảm khi các nhà đầu tư chuyển khoản đầu tư sang các tài sản “an toàn hơn” như trái phiếu kho bạc và các tài sản có thu nhập cố định khác, cộng với tiền mặt tốt. GDP sụt giảm do chi tiêu giảm. Sản xuất chậm lại để phù hợp với nhu cầu giảm. Việc làm và thu nhập cũng có thể giảm khi các doanh nghiệp tạm thời ngừng tuyển dụng hoặc sa thải công nhân. Nhìn chung, hoạt động kinh tế chậm lại, chứng khoán rơi vào thị trường giá xuống và thường xảy ra suy thoái kinh tế.
Giai đoạn 4: Phục hồi/ TTCK tăng trở lại
Giai đoạn phục hồi là khi nền kinh tế chạm đáy và bắt đầu chu kỳ mới. Các chính sách được ban hành trong giai đoạn thu hẹp bắt đầu có kết quả. Các doanh nghiệp bị sa sút trong thời kỳ suy thoái bắt đầu phát triển trở lại. Giá trị cổ phiếu có xu hướng tăng khi các nhà đầu tư nhận thấy lợi nhuận tiềm năng từ cổ phiếu lớn hơn trái phiếu. Sản xuất tăng lên để đáp ứng nhu cầu tiêu dùng ngày càng tăng và cùng với đó là mở rộng kinh doanh, việc làm, thu nhập và GDP.
Luân chuyển khoản đầu tư qua các giai đoạn
Liệu nhà đầu tư có thể sử dụng mô hình chu kỳ kinh tế như một bản đồ hữu ích để vạch ra các khoản đầu tư không? Nếu có thể xác định được các giai đoạn, liệu việc phải làm chỉ là khớp các điểm vào và thoát thị trường với thời điểm bắt đầu mỗi giai đoạn?
Việc đầu tư không đơn giản như vậy. Điều khiến nó khó khăn là các chu kỳ có độ dài khác nhau. Ví dụ: từ năm 1857 đến năm 2020, chúng ta đã chứng kiến chu kỳ từ đỉnh đến đáy ngắn nhất là hai tháng và dài nhất là 65 tháng, theo Cục Nghiên cứu Kinh tế Quốc gia (NBER).
Các mô hình chu kỳ kinh tế có thể được thực hiện nhưng các nhà đầu tư cần phải dành nhiều thời gian nghiên cứu, cộng với việc giám sát liên tục và cách tiếp cận thành công không thể tránh khỏi trong việc xác định thời điểm đầu tư. Việc này giúp các nhà đầu tư biết được lĩnh vực nào có xu hướng hoạt động tốt hơn trong từng giai đoạn của chu kỳ kinh tế. Dốc toàn lực vào bất kỳ lĩnh vực nào hiếm khi là một ý tưởng hay. Ngay cả những bộ óc đầu tư thông minh nhất cũng có lúc mắc sai lầm, vì vậy các nhà đầu tư nên tốt nhất giữ những quả trứng đó rải đều trong nhiều giỏ, phân bổ để cố gắng tận dụng các lĩnh vực để có thể sớm vượt trội hơn thị trường.
Nguồn tham khảo: https://www.britannica.com/money/stages-of-economic-cycle
Tham gia đầu tư cùng VPS để nhận được sự hỗ trợ tận tâm từ các chuyên gia hàng đầu ngay hôm nay:
|